纽约证交所副董事长谈选举年市场前景
图为2020年5月26日在纽约证券交易所（NYSE）重新开放的当天，纽约州长安德鲁·库莫（Andrew Cuomo）在巡视交易大厅。(Colin Ziemer/NYSE via Getty Images)
约翰·塔特尔负责纽约证交所的全球上市、资本市场和产品交易业务，他管理着交易所与全球2200多家上市公司、投资银行、私募股权、风险投资和法律团体的关系，此外，还包括首次公开发行、直接上市、交易所交易基金、结构性产品、封闭式基金以及上市的房地产信托投资等业务。
证交所交易大厅第一次关闭
在冠状病毒大流行期间，纽约证交所在其228年历史上，第一次关闭了交易大厅，但市场交易并未中断。
塔特尔介绍说：“纽约证交所与美国的历史密不可分，白宫、国会大厦、美国最高法院、纽约证券交易所是美国的四座标志性建筑，每年很多人来到曼哈顿下城的证交所外面，而不是华盛顿或费城的。第一任财政部长亚历山大·汉密尔顿（Alexander Hamilton）创建了第一份关于公共信贷（Public credit）的报告，为资本市场奠定了基础；1792年的Buttonwood协议，带来了纽约证券所的发展。”
和前两个世纪相比，在最近的15年中，证交所发生了更多的变化，塔特尔说：“我们将技术整合到运营中，在全球的十二个交易所中，有七个清算所可采用纯电子操作。在纽约证券交易所的配对市场中，我们引入了人类的判断力和责任感，为投资者和上市公司带来最好的收益”。
迄今为止，共有145位总统和部长参观过纽约证券交易所，里根总统是第一位访问纽约证交所的在任总统。今年的阵亡将士日，纽约州长库莫（Andrew Cuomo）出席了纪念和重开交易大厅的活动。
塔特尔表示，现在只有25%的员工回来，他们每天通勤约一个半小时。他希望未来能让100%的员工回来，但需视疫情变化而定。
人为关闭还是让市场调节？
3月份开始的病毒大流行引起了市场的波动，疫情也导致企业关闭并进而影响到全球的供应链。那么，是否应该人为地干预或关闭市场呢？
塔特尔说：“许多来自公职和私营部门的人，要求我们关闭证券市场以喘口气，这实际上是错误的，不能使问题消失，反而会使投资者担忧和恐惧。从我们的角度看，市场虽有波动但并不脆弱，基础设施已到位，所以我们关注曲线并保持市场的开放。”
企业和投资者需要通过资本渠道分配资金，以缩小或扩大规模。塔特尔介绍说，他们在两个月内帮助上市公司募集了超过35亿美元的资金，用于进攻或防御，并且仍然开放（允许）原始股上市发行。
市场是如何调节的？塔特尔说：“在里根总统任内，面对动荡的市场，财政部长尼克·布雷迪（Nick Brady）提议设置了整个市场的断路器。如果一支股票的交易概况、数量、价格出现问题，它会被叫停，根据标准普尔指数进行校准，用7%、 13%、 20% 的不同的阈值决定其停顿多长时间，让市场自己整理。我们并未达到这些阈值，前人的远见卓识，帮助我们应对了市场的挑战。”
疫情影响了上半年准备发行的新股，对这些公司来说，最重要的是评估市场的风险，他们希望从美国资本市场筹集资金，以发展业务和推出新产品。比如生物技术公司和医疗保健公司，他们需要大量的研究资金，还有基于订阅业务的软件公司、金融科技公司和能源公司等，市场的绿芽已经出现。
塔特尔说：“我们肯定还有很长的路要走，投资者在看第二季度的表现，管理层也在预测下半年和2021年的市场。这段时间里，散户资金因赛事取消和赌场关闭而流向市场，个人持股者在增加。”
选举年对市场的影响
谈到地缘政治和宏观经济活动，塔特尔回顾了2016年的选举之夜，在川普和克林顿决战时，负面的消息很多，90%（股票）和期货市场都在降、降、降，道琼斯指数下跌了5%。
第二天一早，塔特尔起草了准备发给全球46个国家和地区的2200家上市公司的电子邮件，又发给法律团队审核。但证交所开盘后，立即上涨150点，到收盘时直涨了300点，期货也是上涨。
塔特尔体会到：“在选举期间，人们看到很多负面的言论，当一切确定后，人们开始专注于积极的方面，包括税收改革和监管改革等，这为增长强劲的公司带来机会，并极大地促进了市场的发展。”
塔特尔认为现任总统和市场相关联的情况并不多见，川普总统的商业背景、对经济的重视以及增加了工作机会，让市场表现强劲；同时，总统也不断地在经济上得分。
401k退休计划和市场投资
川普总统上任后，签署了关于401k退休计划的行政命令，让小企业联合起来为员工提供401k计划，并允许人们更长时间地把钱存在延税账户。人们应如何管理自己的账户和投资呢？
塔特尔说：“我认为应该从小让人们学习金融知识，了解商业和市场的运作，怎样管理自己的财务和分配资金，以及如何把握投资机会和做出决定。”
塔特尔认为一些社会经济团体处在市场之外，没有太多的机会，所以还要教会他们如何运用市场工具、进入市场和购买小股票，因为市场创造了如此多的财富。塔特尔他们准备从底特律开始，帮助人们理解市场在推动经济增长中的重要作用，并能参与其中，因为它提供了机会并能真正地改善人们的生活。
美国财务部和美联储
塔特尔认为财务部（Department of the Treasury）和美联储（the Federal Reserve）在疫情期间的表现可获A评价，他说两机构的首长史蒂文·姆钦（Steven Mnuchin）和柯林·鲍威尔（Colin Powell）找到了两党都支持的方案。
塔特尔说：“从财务货币角度看，市场的杠杆力量和工具能减轻疫情对整个经济的影响，并加快经济恢复速度。没有人想发行债券，让债务增加数万亿美元，没有人想增加失业率，我很高兴政策制定者选择了最佳方案。”
年轻人如何成功
塔特尔于2007年开始在纽约证券交易所工作，2019年他被任命为证交所的副董事长兼首席商务官。他自谦地说：“我是来自底特律的郊区，很幸运地进入了几个有趣的领域。”
证交所集团总裁史黛西‧坎宁安（Stacey Cunningham）表示：“我们有一支强大的团队运作这个全球领先的交易所……塔特尔帮助巩固了证交所在筹资方面的领导地位，自2014年以来，75%的技术收益流入了证交所。”
关于年轻人如何选择职业并取得成功，塔特尔建议刚毕业的年轻人，首先应考虑尝试“公共服务”（Public service），他说：“去实习时，你可能有机会结识那些雄心勃勃的聪明人，并可建立难以置信的人脉网络。不论是在DC还是其它城市或部队，请选择为国家服务。”
塔特尔鼓励年轻人不要害怕与人接触，要勇于求助，不一定非要通过人力资源部进入政府或企业。年轻人还可以与别人分享公寓来节省开支，而以后就没有这样的机会了。
塔特尔的另一条建议是，要“沿着食物链从顶部向下走，而不是向上攀登，从顶部开始比较容易找到合适的位置和工作。职业的发展不一定是线性的，高峰可能在这儿或在那儿，应尽早地找到这些机会”。
