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农夫山泉赴港上市欲向海外转移资产

作者:看中国记者丁晓雨综合报导 — 已发布 2020-05-17 03:55, 上次修改时间: 2023-02-01 06:04
贡献者:天涯(责任编辑)
来源:看中国新闻网
近日,农夫山泉宣布去港股上市。但在IPO前,这家3年赚了119.52亿元的大企业以股东派息方式疯狂分红,尤其是2019年瓜分了96亿。如今账上的现金及现金等价物只有20.81亿元,其中还包括今年借的15.5亿贷款。媒体分析说,大股东疯狂套现,是想利用去香港上市的机会,向海外转移资产。
农夫山泉赴港上市欲向海外转移资产

近日,中国饮用水和饮料生产企业农夫山泉宣布去港股上市。(图片来源:公有领域)

近日,中国饮用水和饮料生产企业农夫山泉宣布去港股上市。(图片来源:公有领域)

 

9月8日,农夫山泉在港股上市后,股价高开,报39.8港元/股,涨幅为85.12%,总市值达4452.92亿港元,其创始人的身价超过了马化腾成为中国第一首富。

在此之前,还有一个不起眼的行业龙头企业也引发了热议,海天酱油,在9月份市值一度超过了6500亿,等于两个万科的市值,买房子的输给了卖酱油的。“我就是个打酱油的”已经不是自嘲语,而是变成了赤裸裸的炫富。当然,今年引发热议的还有市值超过2万亿的茅台。相对而言,招人恨的房地产似乎并没有大家想象的那么赚钱。

这些企业引发热议,一是因为表现的确抢眼,二是和大家平常的认知有偏差。一般人接受的财富知识是,在中国,最赚钱的是那些所谓的高端产业,比如人工智能、5G、物联网等,至于矿泉水、酱油等根本没有什么技术含量,这么赚钱,让很多人感觉不服气。

国人热爱财富,热衷于听一些专家讲什么“下一个周期最赚钱”的行业之类的讲座,在全国弥漫的财富狂潮中也无可指责。笔者本人的很多讲座,因为从来不讲下一个周期什么最赚钱,以至于最后互动的环节,总有听众忍不住问:今年下半年投资什么最好?或者,下一个周期您看好哪个行业。

当我告诉他们没有投资叫“最好的投资”,也没有一个行业叫“最好的行业”,他们总是对我的答案难以掩饰的失望。被忽悠多了,当你讲真话讲实话的时候,大家反而不习惯了。道理很简单,如果有一个行业是“最好的行业”,有一个投资叫“最好的投资”,大家都会去做这个行业了,就没有人做其他的。这是基本常识,事实是,在任何一个行业,有赚钱的,也有亏钱的。比如茅台毛利率超过90%,利润超过白酒行业利润的一半,其他的白酒企业和茅台几乎不在一个重量级,有些甚至亏损。

饮用水行业更是如此,农夫山泉赚钱,但亏钱的也比比皆是。至于高大上的互联网、大数据、人工智能、物联网、新零售等行业,不仅不是暴利行业,竞争之惨烈不忍目睹,能够真正活下来的赚钱的不过是少数企业而已,这都是事实。被很多人痛恨的房地产行业也是,行业净利率远低于很多人的想象,倒闭破产的企业数每年都创历史新高,几乎每个城市都有因资金链断裂跑路后留下的烂尾楼,这也是事实。

在赚钱的逻辑上,市场上你听到的很多观点基本就是忽悠老百姓的。一般情况下,我一看到什么“下半年我看好的十大行业”,“后疫情时代的十大投资热点”,我基本可以断定这就是骗人的。

只有最赚钱的企业,没有最赚钱的行业,这是最简单的常识。但是,考虑到80%的人都愿意被忽悠,都愿意接受神话,所以这些不靠谱的“财富展望”的报告就有了很大的市场。这些忽悠,一个愿打一个愿挨,一个靠这些噱头骗人,一个最想不劳而获,希望找到一个赚钱最容易的投资领域。

本来不应该同情,但提升大众的财商也的确是我们义不容辞的责任。我在喜马拉雅开设的音频专栏《光远看经济》准备做几期“普通人投资的十大秘籍”,其实也没有讲十大秘籍,而是告诉大家一些所谓的“最好的投资”之类的东西基本都是骗人的,事实上是解密这些骗人的说辞。今天这篇文章,仍然是揭开这些噱头的一部分。

今天要告诉大家的秘籍是:

第一,这个世界上不存在什么“下半年最看好的十大行业”。

记住,中国财富的大浪潮结束了,所谓大浪潮结束,就是像过去一样每10年在中国都会出现一个最赚钱的行业,出现富豪最多的行业的时代结束了。当有人给你展望什么最好的行业的时候,如果你在寻找“最好的行业”,那等于你自投罗网。记住,没有这个东西,有的话,他们早去干了,不会告诉你的。

第二、高端不代表赚钱,低端不代表不赚钱。

其实赚钱根本无所谓高端低端,难道卖芯片的就一定比卖烤鸭的赚钱?这就是个观念上的极大误区。

正如大家现在看到的,在中国很多不起眼的领域,其实非常赚钱,而那些表面光鲜的领域,你一进去发现尸横遍地。做高端钢材的没有低端的赚钱,做高级轿车的没有做农用车的赚钱,做高科技的没有做馒头的赚钱,这是残酷的事实,也是财富的最大真相。

第三、在中国,吃喝玩乐领域仍然有很多的赚钱机会,就看你会不会用心去做。

老干妈很赚钱,已经启发了很多人,目测一帮在调味品领域的干妈正在发财的路上。只要人活着,就需要吃喝玩乐,前浪也好,后浪也好,都离不开这四个字。水比酒赚钱,过去被认为是一句笑话,现在变成了血淋淋的事实。当然,我说了,没有最赚钱的行业,只有最赚钱的企业,你能不能成为“干妈”,取决于你的产品本身的竞争力。

第四、如果说下一个时代是什么财富的时代,可以说,是一个专业化赚钱的时代。每个人都只能赚他最熟悉的领域的钱。大妈投资时代结束了,“干妈”的专业化投资时代到来。

 

 

中国包装饮用水市场排名第一、号称“有钱不上市”的农夫山泉终于上市了。2020年4月29日,农夫山泉向香港交易所呈交第一个版本的上市申请。保荐人是中金公司和摩根士丹利。

从2008年起,农夫山泉一直由中信证券做A股上市辅导。2018年末,农夫山泉称“不缺钱”终止了与中信持续十年的协议。

农夫山泉的确不缺钱。据《华夏时报》报导,作为中国软饮料行业盈利能力最强的企业之一,2017年至2019年,农夫山泉分别实现净利润33.86亿元(人民币,下同)、36.12亿元和49.54亿元,3年合计赚了119.52亿元。

但甩了中信证券一年之后,该企业就跑到香港谋求IPO、融资70亿(据传拟融资10亿美元)。更加奇怪的是,就在IPO前,作为一家年营收超过240亿元的大型企业,账上的现金及现金等价物只有20.81亿元。而这笔钱里面,还包括今年银行给它的15.5亿的贷款。农夫山泉账上属于企业的自有现金,实际上只有5.31亿。

百亿巨款流向了哪里?

据报导,从招股书上看,2018年12月31日,农夫山泉拥有流动资产净额26.78亿元,到了2019年12月31日,公司的流动负债净额为30.69亿元。营运资金由正转负的原因,是2019年提取了资金向股东支付了95.98亿元的股息,使得公司的结构性存款减少了34亿元,现金及银行结余减少了6.8亿元。

在上市前的三个财年,农夫山泉共给原有股东派息103亿元,其中2017年派息3.67亿元,2018年派息3.67亿元。2019的派息是2017年、2018年的26倍。

让人看不懂的是,在IPO前,农夫山泉甚至不惜打破从不借贷的规则,从银行贷款10个亿,用来抵消2019年派发的96亿股息。招股书上显示,农夫山泉的计息借贷从2018年末的0,飙升至2019年末的10个亿,到了2020年3月底,进一步增加到22.5亿元。

而2020年4月,农夫山泉又向股东支付了7.2亿元的股份股息和1.80亿元现金股息。

一边巨额分红,一边向银行借钱,顶着偿债压力,也要先把钱分到手里,这种操作看起来令人费解,不过若是从收益人的角度看,一切都不奇怪。

农夫山泉的大股东是钟睒睒,他拥有87.4%的股权,在近三年的分红中,共获得90.37亿元。仅2019年的分红中,他一个人就分了83.9亿。

《华夏时报》在报导中分析,这应该是大股东套现的一种方式。大股东想在上市前把公司的资金派尽,然后到香港上市集资套现,沽出手上持股,把大额资金从内地转到海外。

因为根据港股食品股22.58倍的市盈率估值中位数,大体可以算出,农夫山泉到香港上市的市值大概会破千亿。而钟睒睒的身家也会高达979亿元,再加上他手上的分红,以及近期在A股上市的万泰生物,千亿身家应该不在话下。

说到底,不过是又一个中国企业家筹谋布局的资金出逃套路。

 

标签: 新闻
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